每经热评︱前投行负责人内幕交易反巨亏 合规操作是规避风险最好方式
每经评论员 王砚丹
近期，光大证券前投行业务部门负责人赵远军内幕交易案引发广泛关注。作为创业板公司星星科技（SZ300256，股价2.28元，市值51.72亿元）重大资产重组内幕信息的知情人，赵远军于2020年2月在星星科技公告重大资产重组计划之前，提前买入了价值1141.22万元的股票，但最终亏损532.59万元，并被证监会处以460万元罚款及10年证券市场禁入的严厉处罚。
尽管该事件发生在4年前，但处罚的尘埃落定再次凸显了监管机构打击内幕交易的决心，并为市场参与者提供了一堂生动的风险教育课。
内幕交易在所有金融市场都是监管重点打击的对象。它不仅破坏市场的公平竞争原则，损害其他投资者的利益，还扭曲了市场的定价机制，违背了资本市场公开、公平、公正的基本原则。尽管如此，仍有投机者不惜冒险，原因在于他们希望通过掌握未公开的信息来降低决策风险并获取超额利润。
然而，从赵远军的案例可以看出，即使在有利消息公布之前入场，股价仍受宏观经济状况、市场情绪变化、公司基本面等多种因素的影响。因此，即使掌握内幕信息也无法保证股价按预期发展。
对于普通投资者而言，市场上充斥着各种未经证实的消息。笔者认为，对这些传闻，投资者首先需要保持冷静，避免因传言影响而冲动交易。其次，要学会独立分析信息，不要盲目跟风，应主要依赖公司公告、正规新闻媒体和官方监管机构发布的正式信息。第三，要认识到“世界上没有免费的午餐”，声称有内幕消息并承诺高额回报的信息背后可能涉及金融诈骗。
更重要的是，投资者应该意识到，宣布重组并不意味着公司的经营状况一定会改善。因此，对于长期投资者而言，培养价值投资的思维方式，关注公司的基本面和长远发展前景，并通过深入研究分析及合理的投资策略来实现资产增值至关重要。同时，也要重视上市公司的诚信与合规问题。
对于证券从业者，尤其是投行业务人员，赵远军的案例更是敲响了警钟。上千万的经济损失加上10年市场禁入，对于任何证券从业者来说都是难以承受的沉重打击。这提醒每一位从业者，必须严格遵守法律法规，保持高标准的职业操守，远离任何形式的违法违规行为，共同维护资本市场的健康发展。
此外，证券公司也应在防止员工利用职务便利非法获利方面发挥作用，应建立和完善内部控制体系，确保敏感信息流通受到严格控制，并通过定期培训、技术手段监测、严格的问责机制等措施，加强员工的合规意识，培养合规文化，以专业、诚信、合规赢得投资者的信任。
总而言之，赵远军的案例不仅是一次深刻的教训，更是对市场参与各方的一次警示：内幕交易不仅违法，而且充满风险。无论是投资者还是从业者，都应从中汲取教训，坚持合法合规操作，以实现自我保护。
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